融哲分享丨融哲分享会|拆解私募基金民事案件要点 青年律师获实战指南

2025-06-19



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当私募基金市场规模突破20万亿元、纠纷案件呈持续增长的行业背景下,青年律师如何以顶层设计思维解构复杂争议、构建专业化代理策略?

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本期主讲律师:党金娥

K承、股权投资、企业合规管理、劳动人事等业务。

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社会职务

    ✯浙江农林大学文法学院实务导师

    ✯杭州市律师协会企业法律顾问专业委员会委员

    ✯杭州市律师协会拱墅区企业法律顾问专业委员会委员

    ✯杭州市律师协会拱墅区劳动专业委员会委员

业务方向

     民商事、家族财富传承、股权投资、企业合规管理、劳动人事等业务。





近日,浙江融哲律师事务所青年律师工作委员会重磅推出“私募基金民事案件办理实务要点”研讨会,特邀融哲律所青工委委员、浙江农林大学文法学院实务导师党金娥律师主讲。党律师结合近年来私募基金行业最高人民法院典型案例与中基协最新监管动态,系统解构了私募基金民事案件“募投管退”全流程中的核心争议焦点,为青年律师提供了兼具法律严谨性与实操性的办案方法论。




个案引入:揭示私募基金案件复杂性与律师思考维度


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党律师以某私募基金未清算案为样本,揭示案件中合同、侵权、信托等多重法律关系的交织困境,构建律师代理的深度思辨框架。


  • 案由的战略定调:精准甄别合同纠纷、侵权责任、缔约过失责任或信托关系,直接影响法律适用规则、举证责任配置及责任主体辐射边界,奠定诉讼策略根基。

  • 管辖规则的实践博弈:在私募基金纠纷中,合同仲裁条款的效力边界应如何突破?诉讼程序能否作为全面覆盖管理人、托管人、代销机构等多元主体间争议的统一解决路径?

  • 诉讼请求的精密建构:通过损失填平三重论证(本金+法定利息/可预见损失)与过错动态归因(管理人重大过失/共同侵权故意),融合京沪地域裁判规则差异构建赔偿体系。

  • 司法审查的焦点预判:穿透法院心证形成机制,锚定适当性义务履行、勤勉义务违反及清算障碍归因(底层资产权属状态)核心证据链。


聚焦核心:责任主体边界与义务履行

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在私募基金案件中,责任主体的精准识别以及责任边界的清晰厘定无疑是关键所在。党律师对此予以重点阐释:


  • 基金管理人:作为核心责任主体,其义务全面覆盖“募、投、管、退”的全生命周期。在募集阶段,需严谨履行适当性义务,包括风险测评、风险匹配及充分告知;投资与管理阶段,忠实义务和勤勉义务乃核心,要避免利益冲突、禁止利益输送,做到专业审慎决策与有效风险管理;退出阶段,则要及时开启并有力推进清算程序,捍卫投资者的退出权利。

  • 基金托管人:主要肩负资产保管和投资运作监督之责。党律师着重指出,必须明确托管人职责的边界,其主要负责监督保管指令执行以及资金流向的合规性,一般不涉足投资决策环节。对于其责任形态,究竟是连带责任还是补充责任,需依据具体的过错行为(如因监督不力致使资金被挪用等)并结合相关法律规定进行严密的论证。

  • 其他服务机构:像代销机构(需独立承担适当性义务,可能与管理人共担连带责任)、融资方(作为底层债务人,可能因欺诈、违约或共同侵权而被追究责任)等,其责任范围同样要依据具体的角色和行为来判定。


直面难题: 司法实践中的焦点与裁判逻辑

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未履行适当性义务案件

  • 识别特征:风险测评环节呈现缺失或蓄意造假之态,且风险揭示过程存在严重不充分之瑕疵。

  • 破局关键:回溯审查“双录”视频以及问卷原件,着重对签字的真实性予以严格核查,不容丝毫疏漏。严谨比对产品风险等级与投资者评估结果(C1-C5匹配度),确保每一个数据的精确性。


违反勤勉忠实义务案件

  • 识别特征:出现资金被挪用等严重违规行为,信息披露环节存在明显违规操作,且未按照约定进行投资活动,严重违背行业规范。

  • 破局关键:以穿透式审查之法追踪资金流向,通过银行流水信息精准追踪至最终用款方,让资金流向清晰透明。细致核查季度/年度披露报告的完整性,借助中基协备案系统进行严谨比对,确保信息披露的准确与完整。


清算僵局案件

  • 识别特征:清算进程严重滞后,多年仍未完成清算工作,且底层资产现状复杂不明,给案件处理带来重重困难。

  • 破局关键:有力证明清算停滞背后所隐藏的主观过错因素,诸如管理人未积极启动追偿等关键行动。巧妙运用工商登记信息锁定底层资产现状,如精准判定投资标的是否已丧失价值等关键信息,为案件破局提供有力支撑。


关于法院审理逻辑,党律师归纳了法院审理时的常见关注点,涵盖管理人义务履行的全程、过错与损失的因果关联、损失认定的时点及标准、增信措施的法律效力等,并点明不同地域(如京、沪、粤)在裁判尺度上的差异及其对策略拟定的影响。


赋能青年:构建系统代理框架      


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在热烈的学术氛围中,私募基金争议解决实务分享会圆满落幕。参会律师普遍认为,分享内容精准回应了私募基金纠纷中法律关系识别模糊、多主体追责复杂等实务痛点。此次分享不仅是实务经验的高阶赋能,更标志着私募基金法律服务向精细化、理论化发展的重要跨越。随着资本市场法治建设深化,法律界将以此次交流为契机,持续深耕金融争议解决的前沿领域,为投资者权益保护与市场规范发展注入专业思辨的强劲动能。


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浙江融哲律师事务自2014年建所以来,建立了常态化完善的培训机制。青年律师工作委员会举办的内部分享会,更是重点聚焦了青年律师的成长,紧密贴合青年律师执业的实际需求。在对青年律师的孵化与支持上,融哲在业界处于领先地位。融哲还受邀与浙江工商大学法学院合作,设“融哲法治名家讲坛”,定期邀请国内外著名法学家、知名律师、实务部门的优秀专家等为主讲人,为广大学子与律师提供学习与交流的契机。

此外,融哲还专门聘请了一批法律、金融、审计及证券方面的权威人士作为律师事务所的特别顾问,同时设有“融哲学院”,定期举办业务、办案等主题交流活动。为每一位青年律师打造良好的学习和成长环境,竭力为新时代中国特色社会主义法治建设贡献智慧和力量。

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供稿: 孔程程